8月29日，周六，初秋。

        芳米群当日分享内容（节录）：

        今天重点分享一下关于目前大盘和后市演绎格局的一些内容，先讲一讲对于近两轮GU灾的几点反思。

        中国牛熊25年，其实炒作风格基本上没有生过大变。过往历史都是牛短熊长。牛短，主旋律是单边升市；熊长，基本上以单边跌市为主，中间会出现次级别的反弹行情。牛熊主趋势之间，间杂大箱T波动、趋势不明的牛皮市，这是过去25年的总T特征。

        过去2o年大级别牛市往往是政策市的结果。就是说几**牛市基本上都是政策牵头，然后资金兴风作浪。

        a市很少有真正反应基本面状况的牛市和熊市，与外围主流市场的联动X不强。这从过去人家牛七年我们却一路熊最为突出。中国GU市基本上并不反应宏观经济面。而且自从有了GU指期货，它并没有成为a市的护城河，反而是中国GU市风险频的导火索。尤以这两轮GU灾为最（成熟达的GU票市场，因为GU指期货的护城河作用，GU市走势相对稳健。）

        关于中国GU市深层次的问题和矛盾，这么多年席、大v、砖家讨论的很多很多。但有一个最核心、芳官认为最重要的话题大家几乎避而不谈。

        中国GU市成立以降，三大功能并不能充分有效挥，最致命问题在于：a市从来不是运行的市场T系。不展开多说一言以蔽之：a市诞生以来就一直是利益集团的孙。这个市场的监管结构从出生以来就是怪胎，这样利益集团一GU独大、既是游戏的制定者同时也是游戏的执行者双重身份，a市怎么可能成为充分自由的市场呢？

        a市从来就是各路利益集团的提款机。不要再瞎扯淡啥“价值现、资源配置功能”了，让人听着脸红。

        不站在政治T制改革的高度来改变a市的“江湖地位”，所有关于Ga0好a市的讨论通通是废话，毫无用处。

        这个话题以前分享过两次，今天重温一遍，免得大家又被席忽九。

        讲一讲当前GU市巨震的根本原因以及后市a市可能的演绎。

        先讲一个结论，再继续展开讨论。政治T制改革不深化之前，党治资产所有权与监管职能没有彻底分家、割裂之前，a市的展举步维艰！在可以预见的一两年内，a市都会维持各种级别的震荡格局，甚至不排除在特殊节点继续暴跌。

        不是危言耸听，大家自己看，目前的a市乱象丛生。第一大乱象就是目前的投资或投机理念已经混乱不堪，广大小散根本无所适从。

        站在资本市场顶层设计的角度，高层自然是希望确立价值投资理念。可是目前的市场上，无法就此进行良好、健康的引导。a市目前最缺乏的就是对“真正具备长线投资价值”投资标的挖掘。目前市面上的那些大蓝筹品种，我们早就深刻分析过，基本上都是过气品种，也就是说已经走过高成长阶段步入了衰退期。未来数年，目前所谓的价值蓝筹，7o%以上必将遭受“戴杀”！在芳官看来，并没有彻底落实职业经理人制度、治理结构混乱的上市国企央企，很大部分将来必然是垃圾品种。目前，市场主流舆论就是大举呼吁小散去介入这类未来必然遭受“戴杀”的品种。

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