工厂的灯管亮了一整排，冷白sE的光在钢铁屋顶下拉开，像一条被掰直的线。冬天的空气里夹着消毒水与豆浆未散尽的气味，混合成一种既g净又带点甜腻的味道。

        宋佳瑜站在参观通道上，手里拿着前一日渠道复盘的文件。新出的植物蛋白饮料已经在几个一线城市做腰线布置，数据初看喜人：年轻人拍照打卡，社交平台上话题量迅速攀升。但她翻到利润那一页时，眉心微微蹙起。

        利润率并没有想象中高。

        渠道端返利要求太重，零售商挤压得毫不留情。新品带来了声量，却没有带来真正的利润。

        身边的厂长陪笑着解释：“宋总，上市第一波嘛，先得烧一烧，把渠道压住，后面才有得赚。”

        宋佳瑜点点头，没说话。她知道这话不假，但也不全真。烧钱换市场的游戏，永远要有人为后果埋单。

        ——

        回到申城总部时已近h昏。李岚召集了一场小范围会议，几位高管坐在长桌两侧，空气里是刚煮开的普洱香气。

        李岚率先开口：“新品声势不错，但我们不能被声量冲昏头脑。渠道才是根基，别忘了。”

        宋佳瑜翻了翻文件，声音冷静：“渠道根基没错，但如果利润持续被压低，根基也会被掏空。我们需要新的支撑点。”

        “你的意思？”财务总监问。

        “上游和研发。”宋佳瑜合上文件，抬眼，“只有绑定上游，才有定价权；只有加码研发，才能推出差异化产品。否则，渠道永远在挤压我们。”

        会议室短暂沉默。李岚用手指扣了扣茶杯：“那钱从哪里来？”

        宋佳瑜沉默两秒，终于说出口：“资本。”

        两个字落下，空气里像有根弦被拨动。

        李岚抬眼看着她，眼神复杂。她一向谨慎，年轻时创业的每一笔钱都要抠到见底，如今让她把公司推到资本市场，本能的抗拒。

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